Are We in a Recession?

La pregunta más común que se nos hace en este momento es: "¿Estamos en una recesión?" Una recesión es una disminución significativa de base amplia en la actividad económica durante varios meses. La Oficina Nacional de Investigación Económica (NBER) es la organización oficial responsable de las recesiones de citas, a menudo después de que la economía ya está en una. Sin embargo, en este momento, muchos de nosotros ya sentimos el dolor de la recesión. Dicho esto, es probable que aún no estemos en una recesión, pero la economía de los Estados Unidos podría entrar en una dentro de los próximos 12 meses.

Como recesiones se relacionan con los mercados financieros: los mercados tienden a avanzar antes de la economía. Los inversores a menudo verán los mercados de valores, como el S&P 500, la parte inferior durante una recesión y luego se recuperan. Dentro de los bonos, nos mantenemos al día en la calidad del crédito para evitar los incumplimientos de los bonos y la duración extendida para estar preparadas para cuando las tasas disminuyan: tenga en cuenta que cuando los rendimientos de los bonos caen, los precios de los bonos aumentan.

Indicadores de recesión: mirando la salud del consumidor de los consumidores de la salud. de las finanzas del consumidor. Las tasas de crecimiento año tras año para el mercado laboral, el crecimiento de los ingresos y el gasto para los consumidores son todas más bajas en 2023 que los picos vistos en 2021.

71% of the U.S. economy is driven by consumer spending, which is why economists focus heavily on the health of the consumer’s finances. The year-over-year growth rates for the job market, income growth, and spending for consumers are all lower in 2023 than the peaks seen back in 2021.

Nber analiza predominantemente el empleo medido por las nóminas y las encuestas de hogares para evaluar el mercado laboral. La tasa a la que se están agregando empleos a la economía se ha ralentizado desde 2021, desde el pico de 2021 de más del 10%, los trabajos ahora se están agregando a la economía a una tasa de 2.2% durante el último año.

Los trabajos agregados a la economía se están desacelerando

Fuente: Ycharts y la base de datos económica de la Reserva Federal de la Reserva Federal. BLS Hogar Survey Empleo año tras año, nóminas no agrícolas año tras año e índice de recesión histórica. Datos mensuales a marzo de 2023.

Buscando más arriba en la tubería de empleos, la mayoría de las industrias han experimentado una disminución en las aperturas de trabajo durante el último año. Esto se traduce en menos oportunidades disponibles para aquellos que buscan activamente un trabajo. Con el tiempo, esto alimentará las nóminas, lo que significa que se agregarán menos empleos a la economía.

Las aperturas de trabajo en la mayoría de las industrias disminuyeron en el último año

Fuente: YCharts. Aberturas de trabajo y encuesta de facturación laboral. Datos mensuales a marzo de 2023.

De manera similar, el cambio año tras año en el ingreso personal ajustado por la inflación (ingreso real) y los subsidios de ingresos del gobierno (pagos de transferencia) ha disminuido de 8.4% más en 2021 a aproximadamente el 2.1%. Cuando estamos en una recesión, generalmente vemos el crecimiento de los ingresos personales año tras año se vuelve negativo, ya que desafortunadamente pierden sus trabajos o vean sus horas de trabajo. || 145

Source: The Federal Reserve Economic Database. Real Personal Income less Transfers year-over-year and Historical Recession Index. Monthly data as of March 2023.

La tasa de crecimiento en el ingreso personal también fluye al gasto del consumidor, un impulsor clave del crecimiento económico, como se mencionó anteriormente. El gasto del consumidor es más bajo que el promedio de 5 años pre-Pandemia del 2.6%, en el 2.0% para el cuarto trimestre de 2023.

Aunque estos indicadores muestran debilitamiento y grietas que se forman bajo la superficie, como las empresas que experimentan despidos/Contratación de congelamiento y gastos por debajo del promedio de 5 años pre-pandémico, la economía de los EE. UU. Todavía está agregando empleos, el crecimiento de los ingresos aún es positivo y el gasto es positivo. Esta es parte de la razón por la cual NBER aún no ha anunciado una recesión.

Indicadores de recesión: el lado comercial y de producción de la economía

Para medir el lado comercial y de producción de la economía, Nber generalmente analiza la producción y el comercio mayorista de los Estados Unidos. La producción industrial analiza la producción del sector industrial de la economía: fabricación, minería y servicios públicos. Si la producción industrial está disminuyendo, eso significa que la demanda de bienes y materiales fabricados está disminuyendo. A partir de marzo de 2023, la tasa de crecimiento para la producción industrial es de alrededor del 0.5% y está tensado.

La tasa de crecimiento para la producción industrial está al borde de la contratación

Fuente: YCharts y la base de datos económica de la Reserva Federal. Producción industrial año tras año e índice de recesión histórica. Datos mensuales a marzo de 2023.

Podemos desglosar este número de producción industrial de base amplia en los principales grupos de mercado: equipos, materiales, bienes de consumo y suministros no industriales. Bajo el capó, encontramos que la producción de suministros no industriales y bienes de consumo es aproximadamente plano o negativo año tras año, paralelo a la demanda desaceleración de estos bienes.

El crecimiento en la producción de bienes de los consumidores está plano durante el año pasado || 165

Source: YCharts. Industrial Production year-over-year. As of March 2023.

Ventas al por mayor, un titular de la lengua de un término, se refiere a la venta de bienes a granel a los minoristas y cuenta una historia similar. Las compras de los minoristas solo aumentaron en un 1,26% en el último año. Los minoristas están viendo la demanda de que el consumidor comienza a caer, probablemente coincidiendo con la caída en el crecimiento del gasto y los ingresos.

Los minoristas están viendo menos demanda de los consumidores, lo que lleva a las ventas mayoristas a disminuir

Fuente: Ycharts y la base de datos económica de la Reserva Federal. Ventas al por mayor de los Estados Unidos año tras año e índice de recesión histórica. Datos mensuales a partir de febrero de 2023.

Llevarlo todo: ¿Qué significan los indicadores de recesión para la economía?

Aunque los riesgos de recesión son elevados y uno podría estar en el futuro cercano, todavía no estamos en una. Por lo general, verá que los indicadores principales indican una recesión primero, luego los indicadores de coincidencia mientras estamos en la recesión, y finalmente, los indicadores rezagados cerca del final de la recesión. Es de destacar que muchos indicadores principales están señalando una recesión para la economía estadounidense. El índice económico líder de la Junta de la Conferencia, un índice compuesto por datos económicos que lidera la economía en aproximadamente 7 meses (el mercado de valores, la fabricación de nuevos pedidos, los permisos de construcción, las reclamaciones de seguro de desempleo, etc.), es negativo en -7.8% durante el último año. Sin embargo, numerosos indicadores que coinciden o se retrasan con la economía aún no han llegado al territorio contractivo (nóminas, encuestas de empleo en el hogar, ingresos, gastos y producción industrial). Esta es probablemente la razón por la cual el NBER no ha anunciado una recesión a pesar de que se espera una pronto. En última instancia, la recesión no enviará el mercado de valores a un abismo oscuro para siempre a medida que las acciones históricamente se recuperan. Las recesiones también son un buen momento para mantener bonos, a medida que disminuyen los rendimientos de los bonos y los precios aumentan.

Cómo prepararse para una recesión

Es importante permanecer invertido a través de una recesión como los primeros días, cuando el mercado de valores y los rendimientos de los bonos caen, tienden a tener algunos de los rendimientos diarios más grandes. Además, asegúrese de tener reservas de liquidez y emergencia adecuadas para una recesión. A Plan financiero puede ayudarlo a determinar la cantidad que necesita en las reservas y si tiene suficiente liquidez, lo cual es fundamental para soportar la montaña rusa emocional que Invertir puede ser. Le permite dormir por la noche sabiendo que la fluctuación en el mercado de acciones o bonos no afectará negativamente su calidad de vida. Por favor Comuníquese con su asesor Si tiene alguna pregunta o aún no tiene un plan financiero para ayudarlo a mantenerse invertido.

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